起原：21世纪经济报说念

记者 张俨

据公司公告，2025全年：营收153.3亿元（+4.5%），净利16.8亿元（+59.1%），历史新高！

2026一季度：净利2.6亿—2.7亿元，扣非增长65%至75%，净利爽径直跳升2个点，广发食物等行业盘问员觉得：大超预期！

中枢逻辑：

• U8杀疯了：年销90万千升（+29.3%），世界化狂飙，幸运5毛利率捏续拉升。

• 新品A10：10-12元纯麦拉格，上线即断货，复刻U8走势。

• 淡季减亏：2025年四季度净利率-8.0%，同比大减亏4个点，效能拉满。

• 估值：据广发食物预估，2026-2027年PE为17.9/15.4x，功绩有望捏续上修。

老国企涅槃，高端化+改良双击，这算是啤酒圈一匹黑马！

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